Morgan Stanley Sebut Mata Uang Ini Sebagai Safe Haven

Bank investasi global yang berbasis di New York, Morgan Stanley menilai jika mata uang yang masuk kategori safe haven atau aset yang aman baik untuk diperdagangkan di sisa tahun ini adalah dolar Amerika Serikat.  Meski kurs dolar AS sempat greenback dan jatuh ke level terendahnya dalam 27 bulan terakhir pada Selasa lalu terhadap sejumlah mata uang utama lainnya. Ini terlihat dari indeks dolar yang mencapai 92,477, level ini merupakan level yang penurunan yang belum pernah terlihat sebelumnya sejak Mei 2018.  Hal ini disebabkan karena investor mulai berani ambil irisko beralih ke pasar saham

“Kami memperkirakan dolar AS (USD) menjadi mata uang safe-haven terbaik, terutama sekarang karena suku bunga AS yang lebih rendah menjadikannya mata uang pendanaan yang lebih menarik untuk carry trade,” tulis analis Morgan Stanley dalam catatan penelitian dilansir dari CNBC International.

Baca juga: Dolar Amerika Naik Setelah Pertemuan FOMC! Pergerakan Tidak Lazim

Namun, analis memperkirakan sentimen risiko akan tetap didukung untuk saat ini, oleh karena itu mereka mengatakan mereka mempertahankan “kecenderungan bearish” pada dolar. Carry trade terjadi ketika investor meminjam dalam mata uang berimbal hasil rendah seperti dolar atau yen untuk mendanai investasi dalam aset berimbal hasil lebih tinggi di tempat lain untuk menerima bunga.

Selama masa ketidakpastian, investor dapat menguangkan aset berimbal hasil tinggi tersebut dan mengubahnya kembali ke mata uang yang dipinjam, yang pada gilirannya dapat memperkuatnya. Mata uang yang melemah sangat penting dalam carry trade, karena itu berarti investor memiliki lebih sedikit untuk membayar kembali ketika mereka menguangkan perdagangan.

Baca juga: Dolar Amerika Terus Melemah, Status Safe Haven Berpotensi Hilang

Mata uang cadangan dunia mendapat manfaat dari ketakutan umum di kalangan investor awal tahun ini, yang mendorong greenback ke level tertinggi tiga setengah tahun pada bulan Maret, ketika pandemi virus Covid-19 menyebar ke Amerika Serikat. Karena investor telah beralih kembali ke fundamental, dolar telah terpukul terhadap mata uang global.Beberapa ahli strategi mata uang mengatakan bahwa ketidakpastian politik di AS, termasuk kebuntuan atas stimulus virus Covid-19, juga merugikan dolar.

“Semakin lama kebuntuan di DC (Washington) tetap terjadi, semakin besar bahaya bahwa aksi jual dolar dapat berubah menjadi kekalahan,” tulis Boris Schlossberg, direktur pelaksana di BK Asset Management, dalam catatannya hari Selasa.

Dinamika untuk Yen dan Franc Swiss

Sementara yen dan franc Swiss tetap menjadi surga, dinamika mereka “bergeser,” menurut analis Morgan Stanley.

“Analisis korelasi dan arus terbaru menunjukkan bahwa USD / JPY bahkan bisa rall  pada saat ketakutan investor, berlawanan dengan persepsi pasar. Kami menemukan bahwa investor Jepang benar-benar membeli aset asing pada saat  ketidakpastian dan tidak melakukan repatriasi, “kata mereka.

Yen secara tradisional dipandang sebagai mata uang dengan imbal hasil rendah karena Bank of Japan secara historis memiliki salah satu suku bunga terendah di antara negara-negara maju. Suku bunga kebijakan jangka pendeknya saat ini masih negatif. Para pembuat kebijakan secara umum terlihat berusaha mempertahankan kebijakan yang akan membantu melemahkan yen.

“Potensi apresiasi franc Swiss dibatasi oleh intervensi Valas Bank Nasional Swiss,” tambah analis Morgan Stanley.