Pencatat rekor menyatakan AS tengah berada dalam resesi, S&P 500 menguat melewati levelnya pada akhir 2019, membuat seluruh orang yang telah memegang saham sepanjang tahun. Hanya satu tujuan yang tersisa untuk tolok ukur utama untuk ekuitas Amerika yakni rekor tertinggi dari sebelum pandemi melanda.

Hanya 53 hari setelah bottoming dengan nilai $ 10 triliun dihapus, S&P berubah menjadi hijau untuk 2020 setelah reli untuk kesembilan kalinya dalam 11 sesi, membatasi kenaikan 47% sejak mencapai level rendah harian pada 23 Maret. Sekarang, pada 3.232, indeks kurang dari 5% untuk mencapai rekor tertinggi.

“Saya tidak berpikir bahwa bullish bullish yang paling optimis dapat mengantisipasi hal ini. Kata-kata yang terlintas dalam pikiran adalah epik, monumental,” ujar David Sowerby, manajer portofolio di Ancora Advisors di Cleveland.

Untuk mengatakan beberapa orang melihat momen ini akan datang adalah pernyataan yang mungkin bernada meremehkan. Begitu cepat dan geramnya keuntungan yang telah mereka dorong S&P 500 sekitar 10% di atas perkiraan rata-rata akhir tahun dari ahli strategi saham Wall Street yang dilacak oleh Bloomberg pada hari Jumat. Kesenjangan sebesar itu belum pernah dibuka sebelumnya.

Baca juga: Skenario Bullish Bank of Amerika Jika Saham Reli 14% Pada 2021

Banyak Investor dalam Mode Bertahan

Investor-investor terkenal di masa lalu telah kedapatan bermain dalam mode pertahanan. Stan Druckenmiller – manajer dana lindung nilai yang pada bulan Mei menyebut perhitungan risk-reward untuk ekuitas yang terburuk yang pernah dilihatnya dalam karirnya  mengatakan di televisi pada hari Senin bahwa ia menghasilkan sekitar 3% ketika indeks melonjak 40%.

Dikecam oleh banyak profesional dan dicintai oleh retailer, lonjakan saham telah mengejutkan pendirian Wall Street. Pertama itu adalah lonjakan perusahaan teknologi megacap dan penerima manfaat yang tidak terganggu, memungkinkan tolok ukur Nasdaq untuk menghapus kerugian 2020 mereka sebulan yang lalu. Sekarang, perluasan dari aksi tersebut menempatkan S&P 500 ke wilayah positif juga.

Mungkin itu dijamin, terutama setelah laporan pasar tenaga kerja yang mengejutkan pekan lalu menunjukkan 2,5 juta pekerjaan ditambahkan dan ekonomi membaik. Ada juga sejumlah stimulus yang belum pernah ada sebelumnya yang disuntikkan ke pasar keuangan dan ekonomi, baik dari Federal Reserve dan Washington.

Skeptis tidak yakin. Ahli strategi Citigroup termasuk Tobias Levkovich memperingatkan bahwa laju kenaikan yang mengigau hari ini mencerminkan penjualan hingar-bingar yang mendorong saham terlalu jauh turun di bulan Maret. Sebuah model yang dirancang oleh bank untuk merencanakan kepanikan dan euforia, yang melacak metrik dari utang margin ke perdagangan opsi dan bullish buletin, menunjukkan sentimen pada tingkat paling ekstrem sejak 2002, ketika gelembung teknologi mulai menghilang.

Faktor Risiko Akibat Pandemi Tetap Jadi Pertimbangan

Di Bank of America pada hari Senin, tim Savita Subramanian menaikkan target akhir tahun menjadi 2.900 dari 2.600, mengutip sentimen hangat dan alokasi uang yang tinggi di antara input bullishnya. Namun, tim mengatakan risiko dari gelombang Covid-19 kedua, pemilihan AS, serta risiko terhadap snapback dalam konsumsi adalah di antara alasan mereka tidak lebih bullish.

S&P 500 naik 1,2% pada Senin, memperpanjang kenaikan setelah tiga minggu berturut-turut naik lebih dari 3% – suatu prestasi yang hanya terjadi satu kali di era pasca perang, menurut LPL Financial. Sejak 23 Maret, tidak ada satu pun saham dalam indeks yang lebih rendah, sebuah tanda partisipasi yang meluas.

Rotasi dalam beberapa pekan terakhir dari pertumbuhan ke nilai, kapitalisasi besar ke kapitalisasi kecil, dan pemenang di rumah untuk penerima manfaat pemulihan ekonomi telah mendorong benchmark yang lebih tinggi dan memaksa pesimis untuk memikirkan kembali kekuatan pasar.

“Awalnya saya pikir reli pasar ini palsu, tetapi ketika Anda melihat data luasnya, itu cukup mengesankan. Ada banyak uang di sela-sela, ada banyak rasa takut ketinggalan. Kami tidak pergi ke lubang hitam, kami mulai keluar dari rumah kami, semuanya dibuka kembali, ” jelas Christopher Grisanti, kepala strategi ekuitas di MAI Capital Management.

 

Dilansir dari Bloomberg.com

Tags: