Three Arrows Capital Bangkrut, Begini Dampaknya Terhadap Pelaku Industri!

Baru-baru ini pada Maret 2022, perusahaan nilai lindung kripto. Three Arrows Capital (3AC) mengelola aset sekitar USD 10 miliar atau sekitar Rp 150,2 triliun, menjadikannya salah satu dana lindung nilai kripto paling menonjol di dunia.

Namun, penurunan harga pada aset kripto belakangan ini membuat perusahaan tersebut mengajukan kebangkrutan. Efek dari kasus 3AC ini tak hanya berdampak pada perusahaan ini, tetapi memberikan efek domino pada perusahaan lainnya.

Pertukaran Crypto Blockchain.com dilaporkan menghadapi USD 270 juta pinjaman ke 3AC. Sementara itu, pialang aset digital Voyager Digital mengajukan perlindungan kebangkrutan Bab 11 setelah 3AC tidak dapat membayar kembali utang sekitar USD 670 juta yang dipinjamnya dari perusahaan.

Strategi Three Arrows melibatkan peminjaman uang dari seluruh industri dan kemudian berbalik dan menginvestasikan modal itu ke proyek kripto lainnya, yang seringkali baru lahir.

Perusahaan itu telah ada selama satu dekade, membantu memberi para pendiri perusahaan yaitu Zhu Su dan Kyle Davies ukuran kredibilitas dalam industri yang dihuni oleh para pemula. Zhu juga menjadi pembawa acara podcast populer di kripto.

Baca juga: El Salvador Terancam Bangkrut Dampak Bitcoin Anjlok?

Efek Domino 3AC

Jatuhnya Three Arrows Capital dapat dilacak ke runtuhnya terra USD (UST) pada Mei lalu, yang telah menjadi salah satu proyek stablecoin yang dipatok dolar AS yang paling populer.

Stabilitas UST bergantung pada serangkaian kode yang kompleks, dengan sedikit uang tunai untuk mendukung pengaturan, meskipun ada janji itu akan mempertahankan nilainya terlepas dari volatilitas di pasar kripto yang lebih luas.

Investor diberi insentif  pada platform pinjaman yang menyertainya yang disebut Anchor dengan hasil tahunan 20 persen pada kepemilikan UST mereka, tingkat yang menurut banyak analis tidak berkelanjutan.

“Koreksi aset berisiko ditambah dengan likuiditas yang lebih sedikit telah mengekspos proyek-proyek yang menjanjikan APR tidak berkelanjutan yang tinggi, yang mengakibatkan keruntuhannya, seperti UST,” kata ahli strategi aset digital dan kripto global di Bank of America Alkesh Shah, dikutip dari CNBC, Senin (18/7/2022).

Penjualan panik terkait dengan jatuhnya UST, dan saudaranya token luna, merugikan investor USD 60 miliar.

3AC mengatakan kepada Wall Street Journal mereka telah menginvestasikan USD 200 juta di luna. Laporan industri lainnya mengatakan eksposur dana itu sekitar USD 560 juta. Adapun kerugiannya, investasi itu menjadi hampir tidak berharga ketika proyek stablecoin gagal.

Ledakan UST mengguncang kepercayaan di sektor ini dan mempercepat penurunan cryptocurrency yang sudah berlangsung sebagai bagian dari kemunduran yang lebih luas dari risiko.

Pemberi pinjaman 3AC meminta sebagian uang mereka kembali dalam banjir panggilan margin, tetapi uang itu tidak ada. Banyak rekanan perusahaan, pada gilirannya, tidak dapat memenuhi permintaan dari investor mereka, termasuk pemegang ritel yang telah dijanjikan pengembalian tahunan sebesar 20 persen.

 

Sumber

Baca juga: Revlon Bangkrut, Sahamnya Malah Naik 245%