Alasan Harga Bitcoin turun

Tidak adanya likuidasi berjenjang, 25% delta condong dan rasio pinjaman margin semuanya menunjukkan bahwa harga Bitcoin mencapai titik terendah di $56.500.

Aturan pertama dalam trading Bitcoin (BTC) yaitu “expect the unexpected.” Hanya dalam satu tahun terakhir saja, ada lima contoh kenaikan harian 20% atau lebih tinggi, serta lima penarikan 18% intraday. Sejujurnya, volatilitas 3 bulan terakhir relatif sedang dibandingkan dengan puncak baru-baru ini.

Volatilitas tahunan 90 hari historis Bitcoin. Sumber: TradingView

Baik itu fund manager institusional atau investor ritel, trader yang baru mengenal Bitcoin sering terpesona oleh koreksi 19% setelah top lokal. Yang lebih mengejutkan bagi banyak orang adalah fakta bahwa koreksi $13.360 saat ini dari level tertinggi sepanjang masa 10 November $69.000 terjadi selama sembilan hari.

Pergerakan turun tidak memicu likuidasi yang mengkhawatirkan

Trader Cryptocurrency terkenal dengan trading dengan leverage tinggi dan hanya dalam 4 hari terakhir hampir $600 juta kontrak berjangka (buy) Bitcoin dilikuidasi. Itu mungkin terdengar seperti angka yang cukup baik, tetapi hanya mewakili kurang dari 2% dari total pasar berjangka BTC.


Bitcoin berjangka mengumpulkan minat terbuka. Sumber: Coinglass.com

Bukti pertama bahwa penurunan 19% menjadi $56.000 menandai titik terendah lokal adalah tidak adanya peristiwa likuidasi yang signifikan meskipun harga bergerak tajam. Seandainya ada pengaruh pembeli yang berlebihan, sebuah tanda pasar yang tidak sehat, minat terbuka akan menunjukkan perubahan yang tiba-tiba, mirip dengan yang terlihat pada 7 September.

Baca juga: Harga Bitcoin turun, tetapi inilah 3 alasan mengapa likuidasi $1 miliar lebih jarang terjadi

Pengukur risiko pasar opsi tetap tenang

Untuk menentukan seberapa khawatir trader profesional, investor harus menganalisis kemiringan delta 25%. Indikator ini memberikan pandangan yang andal tentang sentimen “ketakutan dan keserakahan” dengan membandingkan opsi call (beli) dan put (jual) yang serupa secara berdampingan.

Metrik ini akan berubah menjadi positif ketika premi opsi put netral hingga bearish lebih tinggi daripada opsi call berisiko serupa. Situasi ini biasanya dianggap sebagai skenario “ketakutan”. Tren sebaliknya menandakan bullish atau “keserakahan”.

Bitcoin opsi 30 hari 25% kemiringan delta. Sumber: Laevitas.ch

Nilai antara negatif 7% dan positif 7% dianggap netral, jadi tidak ada hal luar biasa yang terjadi selama support test $56.000 baru-baru ini. Indikator ini akan melonjak di atas 10% seandainya trader pro dan trader arbitrase mendeteksi risiko keruntuhan pasar yang lebih tinggi.

Trader margin masih bertahan lama

Trading margin memungkinkan investor meminjam cryptocurrency untuk meningkatkan posisi trading mereka, sehingga meningkatkan return. Misalnya, seseorang dapat membeli cryptocurrency dengan meminjam Tether (USDT) dan meningkatkan eksposurnya. Di sisi lain, peminjam Bitcoin hanya dapat melakukan short karena mereka bertaruh pada penurunan harga.

Tidak seperti kontrak berjangka, keseimbangan antara margin long dan short tidak selalu cocok.

Margin lending ratio USDT/BTC OKEx. Sumber: OKEx

Grafik di atas menunjukkan bahwa trader telah meminjam lebih banyak USDT baru-baru ini, karena rasionya meningkat dari 7 pada 10 November menjadi 13 saat ini. Data condong bullish karena indikator mendukung pinjaman stablecoin sebanyak 13 kali, jadi ini bisa mencerminkan eksposur positif mereka untuk harga Bitcoin.

Semua indikator di atas menunjukkan ketahanan dalam menghadapi penurunan harga BTC baru-baru ini. Seperti yang disebutkan sebelumnya, apa pun bisa terjadi di crypto, tetapi data derivatif mengisyaratkan bahwa $56.000 adalah bagian bawah lokal.

 

Sumber

Baca juga: Ini Alasan yang Buat Bitcoin Bisa Kalahkan Emas