International Holdings Co. (IHC), perusahaan induk investasi yang berbasis di Abu Dhabi membuat para pedagang dan investor kebingungan. Saham IHC melonjak 2.819% dalam 12 bulan terakhir dengan volume perdagangan yang sangat rendah.

IHC, yang memperoleh sebagian besar pendapatannya pada tahun 2019 dari budidaya ikan di Uni Emirat Arab, telah mencapai nilai pasar $ 14 miliar. Naik dari sekitar $ 133 juta tahun lalu. Reli tajam dalam sahamnya belum tertekan oleh krisis pasar ekuitas global tahun ini yang dipicu oleh pandemi, atau jatuhnya harga minyak yang mengguncang pasar Timur Tengah. Saham perusahaan naik 351% pada tahun 2020.

Lonjakan yang berkelanjutan telah membuatnya menjadi saham dengan kinerja terbaik di seluruh dunia dalam 12 bulan terakhir. Di antara perusahaan-perusahaan bernilai $ 1 miliar atau lebih, dan IHC sekarang merupakan kelompok terdaftar terbesar kelima di AS. Penilaian ini berdasarkan nilai pasar, setelah Emirates Telecom Group Co, PJSC Abu Dhabi Bank Pertama, Emirates NBD PJSC dan DP World Plc.

Kenaikan besar dalam saham tidak mudah untuk dijelaskan. Pada akhir tahun lalu, perusahaan memiliki total aset hanya sekitar $ 1,1 miliar. Dengan laba bersih untuk tahun ini sebesar $ 138 juta, menurut laporan tahunannya. Itu sudah pada pembelian sejak awal 2019, meskipun tidak ada akuisisi yang memiliki label harga besar. PAL Cooling Holding LLC fitur di antara pembelian terbesarnya, setelah IHC mengeluarkan saham baru senilai sekitar $ 357 juta untuk membayar perusahaan.

Saham IHC melonjak 9,2% menjadi 27,96 dirham di Abu Dhabi pada hari Senin, sementara indeks lokal naik kurang dari 0,1%.

Meskipun kenaikan tajam terjadi dalam saham selama setahun terakhir, volume justru anjlok. Dalam 12 bulan terakhir pada 10 Mei, ada 9.585 perdagangan berbeda di bursa, rata-rata 30,9 per hari.

Baca juga: Prancis dan Belanda Tuntut Perundingan Kesepakatan Dagang Baru

Kapitalisasi Pasar Saham Melonjak Rp32 Triliun Dalam Dua Sesi

Pada 13 April, hari dengan volume saham tertinggi tahun ini. Dua belas perdagangan blok besar diselesaikan pada 17,24 dirham ($ 4,69), naik 15% dari penutupan sebelumnya. Sehari setelahnya, dua perdagangan blok besar ditutup dengan harga masing-masing 18,22 dirham dan 18,32 dirham, dan saham menyelesaikan sesi 13% lebih tinggi. Dalam dua sesi itu saja, kapitalisasi pasar perusahaan meningkat sekitar $ 2,2 miliar atau sekitar 32 triliun.

Dalam pernyataan ke bursa tanggal 15 April, IHC mengatakan bahwa perubahan harga pada dua hari itu disebabkan oleh peningkatan permintaan dan kurangnya pesanan di pasar saham. Pada pernyataan yang sama, ia menegaskan kembali komitmennya terhadap pengungkapan. Ia mengungkapkan “semua peristiwa yang dapat mempengaruhi harga saham, dan mematuhi semua kontrol tata kelola dan transparansi.”

Pemegang saham terbesar kedua IHC adalah Royal Group for Corporate Management LLC, yang dipimpin oleh Sheikh Tahnoon Bin Zayed Al Nahyan. Salah satu anggota keluarga kerajaan Abu Dhabi yang menjadi ketua IHC pada bulan April. Pemilik saham individu terbesar, Pal Group of Companies LLC, adalah anak perusahaan dari Royal Group yang menerima saham dalam holding sebagai pembayaran untuk penjualan PAL Cooling tahun lalu. Bersama-sama, kedua pemegang saham memiliki lebih dari 80% dari kelompok yang terdaftar.

Sheikh Tahnoon juga adalah ketua ADQ, yang sebelumnya dikenal sebagai Abu Dhabi Development Holding Co.. Sebuah perusahaan besar di emirat kaya minyak yang memiliki aset di beberapa industri yang berbeda termasuk Abu Dhabi Securities Exchange, bursa perdagangan saham.

Baca juga: Garuda Indonesia Mendapat Pinjaman Jangka Pendek Sebesar Rp7,4 Triliun

Pihak Bursa Saham Enggan Berkomentar

IHC, Royal Group dan anak perusahaannya Pal Group tidak menanggapi beberapa panggilan telepon dan email yang meminta komentar. Bursa Abu Dhabi tidak menanggapi permintaan komentar tentang kenaikan harga saham. Otoritas Sekuritas dan Komoditas AS mengatakan bahwa pembukaan informasi adalah tanggung jawab bursa dan disarankan untuk menghubungi bursa.

Dilansir dari Bloomberg, tidak ada analis ekuitas yang menutupi saham terlepas dari ukurannya. Ini membandingkan dengan setidaknya tiga analis yang mencakup sebagian besar AS. Perusahaan bernilai $ 5 miliar atau lebih.

Pada bulan Januari, EFG-Hermes mengatakan dalam sebuah catatan bahwa, setelah kenaikan harga saham, saham dapat siap untuk dimasukkan oleh kompiler indeks MSCI Inc. Dalam benchmark pasar berkembang yang populer, sebuah peristiwa yang akan mendorong investor pasif yang melacak indeks untuk membeli saham.

Penyedia indeks menolak berkomentar apakah mereka mempertimbangkan untuk menambah IHC dalam tolok ukurnya. Nilai pasar, free-float, volume perdagangan, dan batas kepemilikan asing adalah beberapa kriteria utama yang digunakan oleh MSCI dalam keputusannya tentang inklusi indeks. MSCI juga meminta saham memiliki “likuiditas jangka panjang dan jangka pendek yang sehat,” menurut metodologinya.

Maret lalu, FTSE Russell menambahkan IHC ke FTSE Micro Cap Index-nya, berdasarkan data perdagangan dari akhir tahun lalu. Ditanya tentang penambahan stok ke kelompok topi mikro dan uji tuntas yang dilakukan sebelum inklusi. Juru bicara FTSE Russell mengatakan penyedia indeks tidak dapat mengomentari perusahaan individual.

Tags: