Hari Ini Nilai Bitcoin Option Senilai $675 Juta Telah Kedaluwarsa

Pada 26 Juni, nilai opsi Bitcoin atau Bitcoin Options senilai $675 juta telah kedaluwarsa, para pakar industri dilansir dari Cointelegraph pun berbagi pendapat mereka mengenai dampak potensial pada volatilitas harga. Beberapa percaya tanggal kedaluwarsa ini akan menyebabkan Bitcoin (BTC) melihat pergerakan harga yang besar.

Kurang dari 24 jam pada tanggal 24 Juni saat harga BTC turun, trader telah  berspekulasi penurunan itu sebagian dipicu oleh ketidakpastian di pasar saham Amerika Serikat. Meningkatnya jumlah infeksi virus Covid-19 dan kekhawatiran tentang tingginya tingkat pengangguran menyebabkan peningkatan kewaspadaan terhadap aset berisiko, termasuk Bitcoin dan saham tunggal.

Sebelumnya, Cointelegraph melaporkan bahwa opsi senilai $ 930 juta diperkirakan akan berakhir. Menurut Deribit, nilai bitcoin options senilai $675 juta secara resmi berakhir pada tanggal 26 Juni. Data dari ByteTree menunjukkan bahwa Bitcoin diperdagangkan dengan harga premium, dengan penambang menjual 1.379 BTC lebih banyak daripada yang ditambang dalam seminggu terakhir.

Trader tidak perlu mengantisipasi berakhirnya opsi menjadi pemicu utama volatilitas. Tetapi pertemuan peningkatan tekanan jual dari penambang, meningkatnya risiko geopolitik, dan opsi kedaluwarsa dapat meningkatkan kemungkinan lonjakan volatilitas.

Menurut Skew, sebagian besar kontrak Bitcoin Options berakhir pada Deribit. Sejak awal 2020, Deribit telah melihat peningkatan yang signifikan dalam volume harian dan minat terbuka. Istilah open interest mengacu pada jumlah total semua kontrak opsi aktif di pasar. Berdasarkan volume harian, Deribit memiliki sekitar 75% dari pangsa pasar opsi Bitcoin, diikuti oleh CME di tempat kedua dengan 17% pangsa pasar.

Volume opsi Bitcoin di antara lima bursa teratas. Sumber: Skew

Kontrak option memberi trader hak – bukan kewajiban -untuk membeli aset pada harga dan tanggal tertentu. Sebagai contoh, jika seorang trader membeli opsi untuk membeli Bitcoin pada $9.500 pada bulan Juni, pedagang dapat memilih untuk membeli BTC pada titik harga tersebut pada akhir bulan. Setelah tanggal kedaluwarsa, kontrak yang tidak mengikat akan disatukan dengan peningkatan tekanan beli dan jual pada kisaran dukungan utama antara $9.000 dan $9.200.

Nilai Bitcoin Options Tidak Secara Langsung Menyebabkan Volatilitas

Menurut wawancara eksklusif yang dilakukan Cointelegraph, CEO Deribit John Jansen mengatakan bahwa  kedaluwarsa  opsi tidak mungkin secara langsung menyebabkan peningkatan besar dalam volatilitas. Jansen menjelaskan bahwa kemungkinan lonjakan volatilitas rendah karena opsi panggilan in-the-money terbatas di atas kisaran harga saat ini.

Opsi ITM memungkinkan pedagang membeli aset, dalam hal ini, Bitcoin, dengan harga yang lebih rendah dari nilai pasar. Itu berarti pedagang harus memprediksi BTC naik di bulan-bulan sebelumnya. Salah satu alasan opsi ITM mungkin berdampak kecil pada volatilitas Bitcoin adalah jika banyak kontrak opsi dibuka ketika harga Bitcoin berkisar antara $ 9.000 dan $ 10.000. Karena BTC bergerak di antara kisaran ketat selama lebih dari sebulan, kontrak opsi yang baru dibuka mungkin tidak menciptakan permintaan beli dan tekanan jual yang baru ditemukan.

“Kami akan menyaksikan kedaluwarsa terbesar hingga saat ini dan kontrak 115 ribu akan berakhir, di mana 74 ribu diadakan di Deribit. Total bunga terbuka pasar hanya di bawah $ 2 miliar, catatan lain, dan konfirmasi minat klien dalam kelas aset. Peluang lonjakan volatilitas kecil, karena jumlah opsi ITM terbatas pada tingkat harga ini, ” katanya.

Baca juga: 4 Faktor yang Mengakibatkan Harga Bitcoin Turun di Bawah $9.000

Jansen menambahkan bahwa pasar Bitcoin option terus berkembang cepat dan Deribit melihat hasil tertinggi untuk banyak metrik, termasuk volume dan minat terbuka. Seiring waktu, itu dapat meningkatkan signifikansi pasar opsi pada tren harga Bitcoin bahkan lebih.

Minat terbuka dari pasar opsi Bitcoin tumbuh pada tingkat yang jauh lebih cepat daripada pasar berjangka pada bulan lalu. Ini menunjukkan bahwa pasar opsi memiliki lebih banyak ruang untuk tumbuh, karena pasar ini dirancang khusus untuk para pedagang profesional. Sejak 25 Mei, minat terbuka pasar opsi Bitcoin telah meningkat dari sekitar $ 1,3 miliar menjadi $ 1,9 miliar, lebih dari 46%. Sebagai perbandingan, minat terbuka pasar berjangka hampir tidak meningkat sejak akhir Mei.