Market Maker Nasdaq vs. Spesialis NYSE

The New York Stock Exchange (NYSE) dan National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) masing-masing mempekerjakan market maker —dealer atau tradee yang berperan untuk meningkatkan likuiditas bursa masing-masing, menyediakan trading yang lebih lancar dan efisien, dan mempertahankan keadilan dan pasar yang teratur.

Tujuan memfasilitasi kelancaran arus pasar keuangan adalah sama untuk market maker Nasdaq dan spesialis NYSE. Jadi perbedaan antara market maker dan spesialis lebih berkaitan dengan karakteristik bursa itu sendiri daripada dengan fungsi dasarnya.

 

Market Maker dan Spesialis

NYSE beroperasi dengan sistem “spesialis” sekuritas individu yang bekerja di lantai trading NYSE dan berspesialisasi dalam memfasilitasi perdagangan saham tertentu. Seorang spesialis hanyalah tipe market maker.

Sebaliknya, Nasdaq adalah pasar elektronik (pada dasarnya, jaringan komputer) yang tidak memiliki lantai trading.  Nasdaq bergantung pada beberapa market maker—anggota broker-dealer utama Nasdaq—untuk saham yang diperdagangkan secara aktif.

  • Baik market maker dan spesialis membantu menjaga pasar yang adil dan teratur di bursa trading
  • Nasdaq adalah jaringan trading komputer yang bergantung pada beberapa market maker—broker dealer yang menjadi anggota bursa itu.
  • Spesialis adalah tipe market maker yang bekerja di lantai NYSE dan berspesialisasi dalam trading saham tertentu.

Bagaimana Nasdaq Bekerja

Nasdaq terdiri dari perusahaan investasi besar yang membeli dan menjual sekuritas melalui jaringan elektronik. Setiap sekuritas di Nasdaq umumnya memiliki lebih dari satu market maker; rata-rata 14 market maker untuk setiap saham menyediakan likuiditas dan trading yang efisien.

Market maker ini memelihara persediaan saham dan membeli dan menjual sekuritas dari rekening mereka sendiri kepada pelanggan individu dan dealer lainnya. Setiap market maker di Nasdaq diharuskan memberikan penawaran dua sisi, yang berarti mereka harus menyatakan harga penawaran dan permintaan yang pasti yang ingin mereka hormati. Setelah pesanan diterima dari pembeli, market maker segera menjual posisi sahamnya dari inventarisnya sendiri untuk menyelesaikan pesanan.

 

Market Maker

Secara terbuka kompetitif dan memfasilitasi harga yang kompetitif; Akibatnya, investor umumnya akan mendapatkan harga terbaik. Karena persaingan ini terbukti dalam spread terbatas, terkadang pembuat pasar di Nasdaq akan bertindak sebagai katalis untuk perdagangan, seperti spesialis di NYSE.

Market Maker: Mengapa Penting

“Membuat pasar” menandakan kesediaan untuk membeli dan menjual sekuritas dari sekumpulan perusahaan tertentu kepada perusahaan anggota broker-dealer dari bursa tersebut. Singkatnya, pembuatan pasar memfasilitasi kelancaran arus pasar keuangan dengan membantu investor dan trader untuk membeli dan menjual. Tanpa pembuatan pasar, mungkin ada transaksi yang tidak mencukupi dan aktivitas investasi yang kurang secara keseluruhan.

 

NYSE: Spesialis

Karena NYSE diperdagangkan secara langsung dan Nasdaq adalah elektronik, spesialis memiliki tugas lebih banyak daripada market maker Nasdaq, baik dalam luas maupun volume. Spesialis yang bekerja di NYSE harus memenuhi fungsi di bawah ini untuk memastikan pasar yang adil dan teratur.

  1. Juru lelang

Karena NYSE adalah pasar lelang , penawaran dan permintaan  diajukan secara kompetitif oleh investor. Pakar memposting tawaran ini dan meminta seluruh pasar untuk melihat dan memastikan bahwa tawaran tersebut dilaporkan secara akurat dan tepat waktu. Mereka juga memastikan bahwa harga terbaik selalu dipertahankan, bahwa semua perdagangan yang dapat dipasarkan dieksekusi, dan order itu dipertahankan di lantai.

Spesialis juga harus menetapkan harga pembukaan saham setiap pagi, yang dapat berbeda dari harga penutupan hari sebelumnya berdasarkan berita dan acara setelah jam kerja. Spesialis menentukan harga pasar yang benar berdasarkan penawaran dan permintaan.

  1. Agen

Spesialis juga dapat menerima limit order yang disampaikan oleh investor melalui broker atau trading elektronik. Spesialis harus memastikan bahwa order ditransaksikan dengan tepat atas nama orang lain, menggunakan perawatan fidusia yang sama dengan broker itu sendiri, setelah harga saham mencapai kriteria batas.

  1. Katalis

Karena spesialis berhubungan langsung dengan penawar dan penjual sekuritas tertentu, mereka harus memastikan bahwa ada minat yang cukup untuk saham tertentu. Dalam kasus di mana tawaran dan permintaan tidak dapat dicocokkan, spesialis harus mencari investor aktif baru-baru ini. Aspek pekerjaan spesialis ini membantu mendorong perdagangan yang mungkin tidak terjadi jika spesialis tidak ada di sana untuk mempertemukan pembeli dan penjual.

  1. Principal

Jika ada ketidakseimbangan permintaan-penawaran dalam sekuritas tertentu, market maker harus bertindak sebagai “prinsipal” dengan melakukan penyesuaian—membeli dan menjual dari inventarisnya sendiri—untuk menyamakan pasar. Jika pasar dalam hiruk-pikuk pembelian, spesialis akan menyediakan saham sampai harga stabil. Seorang spesialis juga akan membeli saham untuk inventarisnya jika terjadi aksi jual besar-besaran.

Sumber

Baca juga: ETF VS SAHAM: Begini Memilih Investasi Terbaik

Tags: