Dow Jones Industrial Average (DJIA) naik selama dua hari berturut-turut dan ditutup pada rekor baru. Dow Jones melampaui rata-rata utama Wall Street pada hari Selasa, naik 0,6% mengakhiri sesi di level tertinggi sepanjang masa di 36.799. Ini dikarenakan investor mulai beralih dari saham teknologi dan growth stocks yang mahal ke sektor-sektor yang kurang sensitif terhadap kenaikan suku bunga.

Imbal hasil pemerintah melesat lebih tinggi di tengah ekspektasi bahwa Federal Reserve akan menarik stimulus dalam beberapa bulan mendatang untuk melawan inflasi yang sedang memanas, yang mencapai level tertinggi empat dekade di 6,8% y/y di bulan November. Pada latar belakang ini, kurva Treasury telah bergeser ke atas, dengan imbal hasil 10-tahun naik 17 basis poin menjadi 1,67% dalam dua hari terakhir saja, level tertinggi sejak 24 November.

Dinamika pasar obligasi baru-baru ini tampaknya mendorong investor untuk membuang permainan spekulatif dan jangka panjang demi investasi yang berkualitas. Tidak ada yang lebih jelas pada hari Selasa selain kinerja ARK Innovation (ARKK), ETF andalan Cathie Wood. Dana berorientasi pertumbuhan ini terdiri dari perusahaan dengan neraca yang lemah, arus kas yang buruk, dan laba yang sedang atau tidak ada. Juga mengalami hari terburuk sejak awal Desember, terjun lebih dari 4% pada bel penutupan.

Selanjutnya, normalisasi kebijakan moneter akan memicu volatilitas di seluruh kelas aset dan menjadi angin sakal bagi saham teknologi dan pertumbuhan. Secara umum, rezim suku bunga yang lebih tinggi biasanya merusak faktor pertumbuhan karena dua alasan. Pertama, meningkatkan pembiayaan bagi perusahaan yang menghabiskan kas dan sangat bergantung pada kredit murah untuk mengembangkan bisnis mereka. Kedua, merusak penilaian dengan meningkatkan suku bunga di mana arus kas masa depan didiskontokan. Berdasarkan premis ini, ARKK dapat terus mundur dan menjadi “market pariah” dalam waktu dekat.

Baca juga: Mengenal Apa itu January Effect dalam Pasar Saham

Lingkungan yang kurang akomodatif dapat menciptakan latar belakang yang menantang bagi pasar ekuitas yang lebih luas di awal tahun 2022. Namun masih ada peluang bagus, terutama di segmen nilai. Setelah pemulihan stabil setelah ketakutan omicron, perusahaan dengan leverage yang lebih rendah dan neraca yang kuat, kekuatan harga yang kuat, eksposur rendah terhadap inflasi upah, dan prospek pendapatan yang solid harus menonjol. Ini membuat blue-chip Dow Jones ditempatkan dengan baik untuk mengungguli S&P 500 dan Nasdaq 100 dalam beberapa bulan mendatang.

Bagaimanapun, prospek konstruktif untuk Dow Jones,bertumpu pada satu asumsi. Yaitu pemulihan harus bergerak maju sepenuhnya. Sementara aktivitas ekonomi terlihat lebih lambat setelah beberapa kuartal, PDB masih diperkirakan akan berkembang melampaui potensi jangka panjangnya. Buku pedoman historis menunjukkan bahwa pertumbuhan di atas tren cenderung sangat positif untuk nilai saham.

Dengan pemikiran ini, trader harus memantau data ekonomi yang masuk dengan hati-hati untuk mengukur kekuatan ekonomi AS dan memastikan tesis investasi tetap utuh. Karena itu, kalender dikemas minggu ini, namun perhatian harus dialihkan pada ISM Services Survey yang akan dirilis Kamis. Namun yang lebih penting, laporan Non-Farm Payroll (NFP) Desember akan jatuh tempo pada hari Jumat. Jika sektor jasa dan pasar tenaga kerja tetap sehat, ada ruang bagi Dow Jones untuk mencapai level tertinggi baru dalam beberapa hari/minggu mendatang.

Analisis Teknikal Dow Jones

Dow Jones melonjak ke level tertinggi sepanjang masa di 36.935 pada hari Selasa. Namun dengan cepat berputar lebih rendah, tidak dapat menembus channel resistance. Jika penjual mendapatkan kembali kendali pasar, support muncul di area 36.550. Namun penurunan di bawah ini dapat mengurangi sentimen bullish dan membuka jalan bagi pergerakan menuju 36.200. Di sisi lain, jika bull berhasil mendorong indeks lebih tinggi dan menembus batas 36.935/37.000, kita akan berada di wilayah yang belum dipetakan. Tetapi level psikologis 38.000 dapat menjadi target kenaikan jangka pendek.

 

Sumber

Baca juga: Ingin Membuat Watchlist Saham yang Efektif? Berikut Caranya

Tags: