Prakiraan Dolar AS Fundamental: Bullish

Dolar AS mungkin tetap dalam posisi menyerang dalam seminggu ke depan karena pasar beralih ke risiko peristiwa ekonomi penting dari Amerika Serikat. Inflasi telah menjadi topik hangat di negara ini, dengan pertumbuhan harga utama yang paling agresif sejak awal 1990-an menggunakan timeframe dari tahun ke tahun. Sekarang, ukuran inflasi pilihan Federal Reserve, PCE inti, menjadi fokus.

Diperkirakan akan melampaui batas di 4,1% y/y di bulan Oktober, naik dari 3,6% sebelumnya. Itu akan menjadi kecepatan tercepat sejak Januari 1991 – lihat grafik di bawah. Pembacaan harga tinggi yang sedang berlangsung di atas target bank sentral kemungkinan akan terus membuat pembuat kebijakan Fed tetap waspada. Namun, argumen yang lebih luas dari bank sentral tetap bahwa serangan inflasi baru-baru ini adalah ‘sementara’.

Data Core PCE AS Sejak 1978 – (Y/Y)

The Citi Economic Surprise Index yang melacak AS telah mendorong lebih tinggi ke wilayah positif, dengan indeks sekarang mendekati puncak Juni. Ini menunjukkan bahwa para ekonom secara luas meremehkan kesehatan dan kekuatan ekonomi. Itu mungkin membuka pintu untuk kejutan data yang lebih tinggi dari perkiraan, dan bukan hanya dari data PCE. Data pesanan barang tahan lama dan penjualan rumah baru serta indikator kepercayaan konsumen Michigan University dan risalah dari FOMC meeting bulan ini juga akan dirilis.

Baca juga: Prakiraan Dolar AS dan Imbal Hasil Treasury 10-tahun di 2022

Melihat grafik di bawah ini, penguatan Dolar AS sejak Juni telah dikaitkan dengan ekspektasi kebijakan moneter Federal Reserve yang semakin hawkish . Dua kenaikan suku bunga pada akhir 2022 sepenuhnya diperhitungkan. Sementara itu, imbal hasil Treasury 2-tahun berada di sekitar level Maret 2020. Kejutan ekonomi cerah lebih lanjut dapat memperkuat perkiraan ini, mengangkat Dolar AS.

Sumber jangka pendek untuk volatilitas USD mungkin berasal dari perkiraan nominasi Ketua Federal Reserve berikutnya oleh Presiden Joe Biden. Sementara Jerome Powell mungkin mempertahankan perannya, ekspektasi untuk nominasi Lael Brainard telah meningkat. Pasar tampaknya telah menentukan ini sebagai pilihan yang lebih dovish. Pencalonannya kemudian dapat mengirim hasil front-end lebih rendah dan tingkat jangka panjang lebih tinggi. Ini dapat meningkatkan saham dengan mengorbankan Dolar AS.

Pilihan Biden diharapkan untuk mengatasi kebingungan sebelum liburan Thanksgiving pada 25 November. Namun, reaksinya kemungkinan akan bersifat jangka pendek. Kursi berikutnya akan terus menghadapi ketidakpastian yang terus meningkat seputar arah inflasi, terlepas dari siapa yang dipilih. Itu pada gilirannya dapat menjaga argumen bullish untuk Dolar AS secara luas tetap utuh.

Dolar AS VS. Taruhan Kenaikan Suku Bunga FED 2022 dan Spread Imbal Hasil Obligasi 10 Tahun

 

Sumber

Baca juga: Dolar AS Alami Kerugian Saat Menanti Keputusan Fed